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服装纺织家重点零售数据仍低迷荐股位置

2021年01月27日 03:01 来源于:东台财经网
服装纺织家重点零售数据仍低迷荐股位置

服装纺织:50家重点零售数据仍低迷 荐9股 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

核心观点:

1、维持行业谨慎推荐。中华全国商业信息中心统计她明确表明:“之前说了很多次数据显示,2014年月份,全国50家重点大型零售企业零售额同比降0.8%,其中9月份同比下降1.8%,整体情况仍然低迷。但服装类零售额同比增长1.5%,9月份零售额同比微幅增长0.1%,前三季度服装类商品零售额增速则相比上半年增速高1.0个百分点,增速呈现回升态势。在当前时点,我们建议从以下三条主线寻找标的:(1)业绩增速相对较高、对全年和未来两年预期不会明显向下的标的:海澜之家(业绩处于高增长期、打造男装国民品牌、14年增速50%+、15年增速 5%+)和阿内尔卡的配合也很舒服。”、森马服饰(业绩确定性高、儿童产业整合推进)、飞亚达(自主品牌拉动业绩稳定增长)。(2)底部、业绩尚好标的:富安娜(当前50亿市值、账上10亿的富裕资金,201 年净利润 .15亿,预计2014年同比增15%,当前股价对应PE1 .8倍)、雅戈尔(受益于宁波银行权益法测算,24年上半年净利润增90.5%;预计2014年净利润约24亿,当前股价对应的分红回报率在7%上下)、鲁泰A(全年EPS1.2上下,公司当前9块上下的股价对应PE7.5倍,如不回购,我们估计分红回报率在5%以上)。探路者(直接受益于国家支持大众体育产业发展的政策,线上业务快发展有可能带动公司整体业绩超预期)。

( )板块内低于20亿市值标的,尤其是10亿上下标的,今年表现也较好。另外,我们对近期体育服饰、男装进行跟踪观点如下:

(1)目前的行业需求环境确实不好,但即使对于最困难的行业(体育服饰行业中有强大的NIKE、ADIDAS),经过去库存、清无效店铺、注重产品性价比和终端零售管理,虽然渠道仍在整合,但终端零售和报表收入已经恢复增长,只是增速已经回落至合理范围。

(2)男装行业同样如此,只是A股的七匹狼、九牧王等调整的步伐较中国利郎晚一步,各家在终端零售、供应链管理方面投入较大,我们估计不排除2015SS订货会转正的可能。七匹狼的股价前期已经有所上涨(当然未必是基本面的原因使然),我们提醒投资者关注九牧王、利郎的投资机会。

2、板块上周表现回顾。上周,上证综指有小幅下跌,累计跌幅1.40%;纺服板块跑输大盘,总体下跌1.60%,其中纺织制造跌1.59%,服装家纺跌1.60%。个股看,板块领涨前三公司嘉欣丝绸(多元化发展空间广阔)、欣龙控股(埃博拉概念,传闻有生产医用防护服的原材料)、海澜之家(第三季度业绩预增),领跌前三公司为*ST派神、四海股份(登上财政部内控“黑榜”)、凯撒股份。

港股方面,领涨为达芙妮国际(第三季核心品牌业务同店销售增6. %)、I.T、申洲国际;领跌前三公司为利邦、天虹纺织(预期全年盈利显著下跌)、安踏体育(大股东减持套现11亿)。

、公司重要公告及动态跟踪。重点研究—海澜之家:淡季不淡,三季度业绩延续高增长;罗莱家纺:优质加盟商整合将提升整体终端运营能力,与主业相关的创新型外延发展有望加速。投资者关系等公告—伟星股份:股权激励计划行权 12万股;报喜鸟:“11报喜01”回售;朗姿股份:10股派4元现金股利;联发股份:

控股股东部分股份解除质押4500万股本;海澜之家:第三季度业绩预增12倍;中银绒业:继续停牌;千百度:同店销售额录得约5.0%的上升;普拉达:上半年综合收益净额1751. 百万欧元;思捷环球:股东应占溢利210百万港元;安踏体育:订货会录得低双位数升幅,同店录得高单位数升幅;六福集团:同店销售增长4、下跌21%;周大福:同店销售增长下跌17%;嘉麟杰:控股股东股票质押式回购延期购回;九兴控股:总收入上升约15. %;罗莱家纺:净利润增长20.42%;达芙妮:同店增长6. %; 61度:订货会增长11%,同店同比增长4.7%;九牧王:80,000万元设立全资子公司。

5、行业重要数据。原料:(1) 28级现货周均价1484 元/吨(- .27%);CotlookA:70.70美分/磅(-0.16%)。内外价差:内外棉价差均值874元/吨(- 5.27%)。长绒棉(1 7级):27800元/吨(-0.71%)。进口长绒棉(美国PIMA2级): 1,078.00元/吨(+0.14%)。美元兑人民币汇率:6.1240(-0.11%)(2)化纤:粘短12,010.00元/吨(0%),涤短8, 98.89元/吨(-5.25%);氨纶20D57080元/吨(+0.14%),氨纶40D45880元/吨(-0.04%)。棉纱线: 2支纯棉普梳纱2 084元/吨(-1.79%)。坯布: 2支纯棉斜纹布6.07元/米(-0.1 %)。( )黄金:上金所Au100g244.19元/g(+0.8 %),伦敦现货1,2 4.75美元/盎司(+1.81%)。行业数据:9月50家零售额降1.8%,服装类微增0.1%,化妆品增2.0%,金银类降 .0%。

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