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平常消费品涨价预期延续行业有望进入新一轮

2019年09月16日 03:09 来源于:东台财经网
日常消费品:涨价预期延续 行业有望进入新一轮周期 种别: 机构: 研究员:[摘要]事件描述继一季度一线白酒取得明显超额收益之后,昨

  日常消费品:涨价预期延续 行业有望进入新一轮周期 种别: 机构: 研究员:

  [摘要]

  事件描述继一季度一线白酒取得明显超额收益之后,昨日二三线白酒集体涨停!行业逻辑产生了什么变化,后续白酒行业还是不是有大机会?我们于本周三(5月4号)召开白酒行业资深经销商进行行业解读。

  事件评论经销商主要观点汇总:

  贵州茅台:

  1)从市场情况看,周转加快,深圳目前从出厂日期到入市的周期大概保持在7~10天的节奏,库存保持在偏低的水平;从一批价看,和春节相比稍微有一点下滑,不到10元,目前深圳这边的一批价在8 5~840元左右,团购价860~880元,这是普飞的情况。普飞的缺口对市场来讲还是比较大的,加上公司公布的下半年只供量8000吨,导致了市场对下半年提价的预期比较强烈,市场上可能会有未雨绸缪的进程。所以我们认为今年普飞提价的预期比较强烈,下半年价格可能有陡涨的趋势。

  2)整体的库存今年是比较合理的,1月份厂商改变了发货的节奏,发货是偏少的,从 月下旬有所改善。从目前看库存是比较公道的,货源是充足的。

  14/15/16年的价格变化,前年的价格在860元左右,15年价格是下行的,在8 5~840元区间,今年预计全年均价在850元的几率偏大一点。今年价格比去年更好,去年以抢市场份额为主,今年以稳定价格为主。

  五粮液:

  1)一季度的事迹增速还是不错的,增速有提价的因素,提价大概是8%;根据我们对终端样本的调研,整个春节阶段普遍有8~10%的增长。一季度有政策效应,打款的意愿比较强,完成了全年度计划的60%~70%左右。现阶段库存消化的比较好,解决了以前沉淀在终端里面的库存,目前市场一批价在6 5~640元左右,去年同期在580元左右,价格同比有10%增长。

  2)经销商最困难的是14年,经销商普遍是亏损的,15年开始出现改良,经销层面今年比去年有所改善,可能会有盈利。公司在管控和执行力等方面比去年有改良。

  风险提示:行业复苏放缓;行业竞争加重;食品安全问题。

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